Fremdfinanzierung
Kapital von außen
In Untersuchungen wird immer wieder festgestellt, dass Investitionsvorhaben von Einzelhandelsunternehmen scheitern, weil Fehler bei der Fremdfinanzierung gemacht werden. Beispiele: zu wenig Eigenkapital, keine rechtzeitigen Verhandlungen mit der Hausbank oder zu hohe Inanspruchnahme eines Kontokorrentkredits. Häufige Fehler sind auch zu hohe Lieferantenverbindlichkeiten, Vernachlässigung von öffentlichen Förderprogrammen als Finanzierungshilfe, unzureichende Planung des Kapitalbedarfs oder die unkritische Aufnahme von vermeintlich problemlosen und billigen Krediten. Um diese Probleme zu vermeiden, ist es für einen Einzelhandelsunternehmer wichtig, über die Funktionsweise der Fremdfinanzierung genau Bescheid zu wissen.
1 Abgrenzung der Fremdfinanzierung
Unter Fremdfinanzierung fallen Maßnahmen zur Beschaffung von Finanzmitteln, die dem Unternehmen im Gegensatz zur Eigenfinanzierung zeitlich nur begrenzt zur Verfügung stehen. Durch die Fremdfinanzierung wird dem Unternehmen Kapital von außen durch kurz-, mittel- oder langfristige Kredite von externen Gläubigern (Banken, Lieferanten) zugeführt. Die Fremdfinanzierung führt zu Tilgungs- und Zinszahlungen; eine Ausnahme stellt der Lieferantenkredit dar.
Das zugeführte Fremdkapital erscheint in der Bilanz als Verbindlichkeit. Das Fremdkapital ergibt sich dabei aus der Differenz zwischen Vermögenswerten Anlage- und Umlaufvermögen auf der Aktivseite) und dem Eigenkapital (auf der Passivseite).
2 Vor- und Nachteile der Fremdfinanzierung
Vorteile der Fremdfinanzierung sind, dass der Kapitalgeber keinen unmittelbaren Einfluss auf die Unternehmensleitung ausübt und nicht am Gewinn beteiligt ist sowie die steuerliche Abzugsfähigkeit der Fremdkapitalzinsen. Nachteile der Fremdfinanzierung liegen in der eingeschränkten Verfügbarkeit des Fremdkapitals; bei nachhaltiger Unfähigkeit, den Zins- und Tilgungszahlungen nachzukommen, besteht darüber hinaus Konkursgefahr.
Einer geplanten Fremdfinanzierung sollte immer eine Kapitalbedarfsrechnung vorausgehen. Ein beispielhaftes Berechnungsschema für die Ermittlung des Kapitalbedarfs steht zum Download zur Verfügung.
3 Kategorien der Fremdfinanzierung
Man kann die Fremdfinanzierung nach der Fristigkeit oder nach dem Kreditgeber gliedern. Nach der Fristigkeit unterscheidet man zwischen
- kurzfristiger Fremdfinanzierung von bis zu 90 Tagen,
- mittelfristiger Fremdfinanzierung von 90 Tagen bis vier Jahren und
- langfristiger Fremdfinanzierung von über vier Jahren.
Nach dem Kreditgeber kann man unterscheiden zwischen Bankkrediten, Lieferantenkrediten, Privatdarlehen, Kundenanzahlungen und Leasing.
4 Fazit
Die Aufnahme von Krediten bei Banken, Sparkassen oder Lieferanten ist im Einzelhandel die gebräuchlichste Form der Außenfinanzierung. In den Unterkapiteln wird deshalb ein besonderes Gewicht auf diese Bereiche gelegt. Aber auch die anderen Finanzierungsformen, besonders das Leasing, gewinnen zunehmend an Bedeutung.
